Řada investorů zvažuje, zda by nebylo výhodnější investovat prostřednictvím společnosti s ručením omezeným místo jako fyzická osoba. Obě varianty mají své daňové výhody i nevýhody. Tento článek přináší faktické srovnání daňových dopadů obou přístupů pro rok 2025.
Daňová sazba – základní rozdíl
Fyzická osoba zdaňuje investiční příjmy sazbou 15 % (do 36násobku průměrné mzdy) nebo 23 % (nad tento limit) podle § 16a ZDP. Společnost s.r.o. platí daň z příjmů právnických osob ve výši 21 % (§ 21 odst. 1 ZDP). Při výplatě zisku společníkovi se navíc uplatní srážková daň 15 % z dividendy (§ 36 odst. 2 ZDP).
Celková efektivní daňová sazba při výplatě zisku ze s.r.o. je tedy přibližně 32,85 % (21 % + 15 % z 79 % = 21 % + 11,85 %). To je výrazně více než 15 % u fyzické osoby. Pokud však zisk ve firmě reinvestujete a nevyplácíte, platíte jen 21 %.
Kdy se s.r.o. vyplatí
- Reinvestice zisku – pokud většinu zisku znovu investujete, platíte jen 21 % místo 15–23 %
- Vysoké příjmy nad 36násobek průměrné mzdy – sazba FO 23 % vs. 21 % PO (bez výplaty)
- Odpočet nákladů – s.r.o. může uplatnit širší škálu provozních nákladů (software, analytické nástroje, odborné poradenství)
- Limitované ručení – za dluhy společnosti ručíte jen do výše nesplaceného vkladu
- Profesionální obchodování – pokud investice vykonáváte jako hlavní činnost
Kdy je výhodnější investovat jako FO
- Osvobození po 3 letech – prodej cenných papírů držených déle než 3 roky je u FO osvobozen od daně (§ 4 odst. 1 písm. w ZDP). S.r.o. toto osvobození nemá
- Roční limit 100 000 Kč – příjmy z prodeje CP do 100 000 Kč ročně jsou u FO zcela osvobozeny
- Nižší administrativa – žádné účetnictví, pouze daňová evidence nebo přiznání
- Dividendy – zahraniční dividendy u FO zdaňujete 15 % srážkovou daní, u s.r.o. vstupují do základu daně 21 %
- Kryptoaktiva – u FO možnost osvobození po 3 letech držení, u s.r.o. taková možnost neexistuje
Mateřská a dceřiná společnost – osvobození dividend
Pokud máte holdingovou strukturu (česká s.r.o. drží alespoň 10% podíl v dceřiné společnosti po dobu min. 12 měsíců), dividendy vyplácené dceřinou společností mateřské jsou osvobozeny od daně (§ 19 odst. 1 písm. ze ZDP). To je relevantní při investicích do jiných firem, nikoliv při portfoliovém investování na burze.
Sociální a zdravotní pojištění
Dividendy vyplácené ze s.r.o. nepodléhají sociálnímu ani zdravotnímu pojištění – na rozdíl od příjmů ze samostatné činnosti (§ 7 ZDP). To je výhoda, pokud byste jinak investiční příjmy zdaňovali jako OSVČ. Naopak příjmy z prodeje CP podle § 10 u FO také nepodléhají pojistnému, takže tato výhoda je relevantní jen při obchodování jako živnost.
Administrativa a náklady s.r.o.
- Vedení podvojného účetnictví (povinnost ze zákona) – náklady na účetního cca 5 000–15 000 Kč/měsíc
- Podání daňového přiznání PO, účetní závěrky a uložení do sbírky listin
- Založení s.r.o. – notářský zápis (cca 5 000–10 000 Kč), zápis do OR (6 000 Kč)
- Případný audit u společností splňujících zákonná kritéria
- Povinnost archivace účetních dokladů po dobu 10 let
Praktický příklad srovnání
Investor prodá akcie se ziskem 500 000 Kč, akcie držel 2 roky. Jako FO: daň 15 % = 75 000 Kč, čistý zisk 425 000 Kč. Jako s.r.o. bez výplaty: daň 21 % = 105 000 Kč, v s.r.o. zůstane 395 000 Kč k reinvestici. Jako s.r.o. s výplatou: daň PO 105 000 Kč + srážková daň 15 % z 395 000 = 59 250 Kč, celková daň 164 250 Kč, čistý příjem společníka 335 750 Kč.
Pokud by investor držel akcie déle než 3 roky, jako FO by zaplatil 0 Kč na dani (osvobozeno). S.r.o. osvobození nemá – daňová povinnost by zůstala stejná.